（来源：晓财看市）
今天市场出了几个关键信号，我来帮大家捋一捋。
第一个关键词：雷
特朗普今天说，他不相信伊朗在霍尔木兹海峡布设水雷。
但市场信不信，那是另外一回事。
你得搞清楚，水雷这玩意儿跟导弹不一样。导弹打完就没了，水雷是可以漂在那儿几十年的。伊朗人说海峡有水雷，就算现在没有，明天就不能放？美军说正在炸水雷，炸完了吗？鬼知道。
这叫什么？这叫不确定性。
而不确定性，就是风险溢价最好的朋友。
就在刚刚，加拿大次级贷款机构Goeasy股价暴跌53%，这家总部位于密西沙加的金融机构突然宣布自己“爆雷”：预计贷款违约率和坏账要大幅增加，公司不得不对旗下的“动力运动贷款”进行高达3.31亿加元的减记。贷款核销率高达13%-15%。
这是什么概念？在经济学里，13%-15%的坏账率基本就是“经济衰退”的同义词。通常只有经济衰退时期，才会看到这种级别的坏账。
这熟悉的剧本，懂的都懂。始于次贷，终于房地产，这雷是一个接一个啊。
第二个关键词：4亿桶
G7正在讨论向市场释放3到4亿桶石油储备。这是史上最大规模的释放储备行动。
4亿桶什么概念？全球一天消耗1亿桶左右，这就相当于4天的全球消耗。听起来很多对吧？
但你再看看霍尔木兹海峡每天通过多少油——1600万到2000万桶。4亿桶释放出来，能撑几天？
22天。
没错，4亿桶差不多就是22天的海峡流量。
这就是为什么伊朗人敢放话：油价可以冲到200美元。
第三个关键词：22天
那么22天之后会发生什么？
首先，OPEC+的闲置产能早就见底了。沙特说我能增产，但那帮王爷现在自己也出货困难。
其次，美国的页岩油商说要增产，但增产需要时间，22天？开玩笑。
战略储备释放是有限的，用完就没了。
22天之后，要么战争结束，要么油价继续飙。没有中间选项。
所以原油包含的安全定价，不会那么快消失。
这两天原油暴跌是因为特朗普说几句软话，今天市场就反应过来了：
冲突没那么容易结束
关于这一点，我前两天就说了。
昨天在霍尔木兹海峡放水雷，更是印证了这个观点。
所以近期的调仓和仓位均衡，都是基于这个前提——能源安全。
煤化工、油、煤、铝，这些仓位现在已经比较舒服了。 但我也要提醒一句：仓位低的建议别凑热闹了。
“预期你的预期”这件事，老A可没少干。别到头来人家高位出货，你进去接盘。
重点还是要关注储能的持续性。
如果储能继续发酵，看看锂是不是也会启动？调整的时间和深度，也可以了。
再聊回股市
今天三大指数进行了调整，盘面上科技股迎来大幅回调，特别是“易中天”、宁德时代对指数影响比较大，所以跌幅相对大一些。
原因是老美突然对16个贸易伙伴发起“301调查”，又在挥舞关税大棒搞事，还有就是伊朗放话要“瞄准”谷歌、微软、英伟达这些科技巨头，全球科技股吓得一哆嗦，咱们这边的半导体、AI概念也被带崩， 资金连夜从题材股“跑路”。
经济学家付鹏有个最新的观点：AI相关资产今年可能大规模杀估值。他预判：未来几个月，上证综指或许还能在4000点附近震荡，但大概率会出现“股市4000点没跌，我赔30%”的诡异局面。
给出的理由是，上证指数因传统权重股护盘，走势会平稳，能维持4000点；但人工智能相关的小微盘、科创类资产，可能会经历一波大规模的杀估值。
原因是散户不愿意买股息红利这些老登，而天性喜欢追涨杀跌，偏爱AI相关股票、小微盘股等小登！一旦出现杀估值现象，小散很难脱身，最后仍赔钱。
这话一出，本来就高位震荡的AI概念彻底慌了神，AI漫剧、智能体、算力硬件集体跳水，光模块、PCB板块回调，资金生怕踩雷，先跑为敬。
怎么说呢，A股小票确实很贵，但不代表会大跌。因为大A小票一直都很贵，又不是现在才贵的！
昨天中概股的表现大家都看到了，纳斯达克中国金龙指数涨1.96%，今天虽然回调0.77%，但整体还是强。
这说明什么？说明资金对中国资产的定价逻辑变了。
以前全球乱的时候，资金往美国跑。现在美国自己家里也着火，中东那边美军基地天天挨炸，资金自然要找安全的地方。
中国就是这个安全的地方。
为什么？
第一，中国有完整的产业链，制造业根基深厚。
第二，中国有战略矿产优势。 稀土、锂、钴、镓、锗——这些是AI、芯片、新能源的命根子。中国不只是有，而且在全球占主导地位。
第三，中国有足够的战略储备。 原油22天，粮食、能源都有自己的底牌。
这叫什么？手里有牌，心里不慌。
最后说说我的判断
这场中东战争，不会那么快结束。
伊朗不会投降，美国骑虎难下，以色列还在拱火。三方都有自己的小算盘。
22天之后，等G7的4亿桶储备用完，原油供需矛盾会再次暴露。
到那时，市场会重新定价。
与此同时，加拿大的信贷危机可能只是一个开始。 全球金融市场暗流涌动，各种风险正在逐步暴露。
操作上
我的建议没变：守住底仓，别追高。
你只需要耐心等待，然后在正确的时间做正确的事。剩下的，交给市场。
温馨提示：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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